中央经济工作会议于12月10日至11日在北京召开，您如何看待当前中国经济形势？明年央行“继续实施更加激进的财政政策和适度宽松的货币政策”将释放出怎样的信号？八项重点任务包括哪些新的发展机遇？
庄锦合信基金首席经济学家魏凤春表示，中央经济工作委员会发出了“政策将继续扩大，储量与增量并重”的积极信号。他更关心的是恢复物价、增加居民收入。这是因为它为经济的正常运转奠定了基础。
一、会议强调，明年经济运行要坚持稳中求进的总基调。您如何理解和评价本次会议提出的总体基调？
魏逢春 庄锦合信基金会首席经济学家当前，经济仍处于复苏阶段，外部环境不确定性加大，稳中求进是理性选择。用“稳”稳定预期、对冲风险，用“进”增信心、增动力，强调财政约束下调发展和安全，兼顾短期稳定增长和中长期高质量发展。
二、会议指出，明年将继续保持更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。您对明年宏观经济政策有何预期？
庄金合信基金首席经济学家魏逢春：对于2026年宏观政策协议，普遍看法是，在限债日趋严格、经济复苏不稳定的背景下，政策将继续保持扩张方向，但将付出更多代价。矿石注重“稳节奏、提效益、控风险”。
财政政策方面，可以在保持支出规模相对稳定的同时优化结构、盘活存量，支持“两新一大工程”，以专项奖金和融资政策补赤字，通过消费券、免税等方式刺激居民消费。货币政策方面，降息可能仍然是必要的。其核心目标是让物价恢复到合理水平，改变物价持续低位预期，降低实体经济融资成本。同时，在稳定汇率的制约下，通过结构性工具和金融监管调整，修复宽松货币信贷渠道的松弛。资本市场政策方面，继续消除资本市场大幅波动带来的负外部性。通过平准基金等方式入市，着力稳定金融资产价格，回归企业贷款和居民信心，在稳增长、防风险、促改革之间寻求动态平衡。
三、关于明年经济活动面临的主要挑战，会议首次提出“保内需、建设强大国内市场”。为什么“扩大内需”成为首要问题？您认为扩大内部指挥的关键是什么？
庄锦合信基金会首席经济学家魏逢春：在内外部失衡、流通不畅的背景下，把“扩大内需”列为明年主要挑战，具有战略必要性。这也是在非常大的市场中保护自己免受外部不确定性影响的关键。
扩大内需的核心是消费，而不是投资。企业必须瞄准并创造需求通过创新和改善供给，而不是简单地依靠再分配来改善需求。对于政府来说，有必要修复失业和养老金等公共和社会保障服务的提供，减少预防性储蓄，让民众愿意花钱、花钱。对于个人而言，持续的收入增长和修复资产负债表将是消费复苏的主要驱动力。通过企业、政府和居民的共同努力，圣诺能够真正建立一个由内需驱动的强大国内市场。
四、会议指出，将“坚持创新驱动发展，加大培育壮大新动能力度”。未来新司机可以重点关注哪些领域？资本市场在推动创新方面可以发挥什么作用？
创金合信基金首席经济学家魏逢春先生：新推将重点关注数字经济、人工智能、互联网等新生产力领域物理智能、商业航天、先进制造、新能源及储能、生物制造和量子信息，推动产业绿色化、智能化、高水平转型。
资本市场发挥“定价+融资+融合收购”作用，通过创新委、创业板、北交所支持各阶段创新型企业，引导硬技术长期资本配置，通过市值和信息披露限制完善公司治理，加快科技成果产业化和产业链融合。
5、会议提到“坚持改革、解决关键问题，增强质量发展动力”。继续推进高质量发展改革，重点围绕哪些领域进行改革？您有什么具体建议吗？
魏凤春 首席生态师庄锦合信基金会专家：我们将重点抓好三个方面的改革：一是具体落实民营经济促进法，把民营企业作为真正的市场主体平等对待，在准入、融资、招标等方面实行平等对待，通过制度和法治稳定预期。二是构建全国统一市场，严格落实公开、公正、公平原则，消除隐性壁垒和“内卷式”竞争，让物品在全国范围内自由流动。三是金融资本市场改革，减少中小金融机构数量，提高质量，深化投融资综合改革，提高直接融资比重。
市场有效的前提是政府有能力，但要改革释放质量发展的制度红利必须界定界限，以避免越权、缺勤和混乱。
6、会议提出“坚持保盈利，积极持续化解重点领域风险”。是否有“积极持续化解重点领域风险”的具体建议？
庄锦合信基金首席经济学家魏逢春：化解重点领域风险应避免“加油策略”。宜在可控情况下立即“伤愈”，尽快完成债务重组和清偿，为后期信贷扩张留下空间。利用中央和地方公共债务适度承担和重组现有风险，降低时间成本和不确定性。同时，强化风险处置中的责任限制和追偿机制，降低道德风险，实现稳增长和防风险的动态平衡。7．会议指出：“我们将坚定对外开放，多领域合作共赢。”其中提到了“推动”。您认为在哪些领域可以深化合作？有哪些值得关注的幕后投资机会？
庄锦合信基金首席经济学家魏凤春：在持续扩大高水平开放的背景下，我们将重点深化在数字贸易、绿色经济、“一带一路”基础设施、高端制造和供应链合作、生物医药、医疗服务等领域的合作。数字贸易方面，跨境电商、数字支付、跨境数据流动的规则和基础设施建设有望加快。绿色经济领域，新能源装备、储能、节能环保技术和服务出口空间广阔。一带一路沿线交通物流合作园区建设、能源电力将继续增加。相应的投资机会包括跨境电商平台和物流服务商、具有全球竞争力的能源初创企业和高端制造企业、参与海外园区项目和运营的大型企业、以及在规则整合和金融服务方面具有先发优势的机构。
八、会议还讨论推动全州经济高质量发展、推进全面绿色转型、推行长期护理保险制度等问题。与资本市场对映，哪些方面的投资机会值得关注？
庄锦合信基金首席经济学家魏逢春：县域经济高质量发展、生态全面转型、长期护理保险制度落地，将从三个方面打开资本市场空间。首先，县政府的崩溃城市基础设施、市政园林“瘦身”以及仓储物流和智能配送带来的电商、供应链服务和直播电商平台。二是加快绿色转型下的新能源发电、储能、电网改造、节能环保设备、绿色建筑等。第三，扩大长期护理保险范围，有利于医疗保健服务、老年人、康复医学、护理设施、家庭医疗设备、相关保险和资产管理机构。
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